綜述：面對新冠肺炎疫情的巨大沖擊和復(fù)雜的國內(nèi)外社會環(huán)境。為抑制經(jīng)濟(jì)下行，我國繼續(xù)加強(qiáng)宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，加快“六?！薄傲€(wěn)”政策落地，落實各項重大改革舉措，充分發(fā)揮中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)循環(huán)為主、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，多措并舉鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好態(tài)勢。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策持續(xù)顯效發(fā)力，克服了疫情和汛情的不利影響，分階段、有節(jié)奏、有針對性地推出一系列政策舉措，帶動了水泥需求快速回升。
2020年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行表現(xiàn)為“急下滑、快恢復(fù)、趨穩(wěn)定”的特征。水泥產(chǎn)銷量實現(xiàn)同比增長由負(fù)轉(zhuǎn)正，2020年全年水泥產(chǎn)量達(dá)到23.77億噸，同比增長1.6%，保持高位平臺期。水泥價格處于高位震蕩，呈現(xiàn)出“先跌后揚”的“V”字型走勢，價位水平與2019年相當(dāng)，行業(yè)實現(xiàn)利潤1833億元，基本看齊2019年。水泥行業(yè)依舊保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。
2021年預(yù)計需求保持“平臺期”、包括環(huán)保在內(nèi)的多因素對供給壓縮持續(xù)，水泥行業(yè)價格和效益將延續(xù)近兩年的水平，除個別區(qū)域由于新增產(chǎn)能存在下行風(fēng)險外，主流市場價格有望依舊堅挺。效益有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。
一、水泥相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：投資指標(biāo)快速修復(fù)
年初以來，面對新冠肺炎疫情的巨大沖擊和復(fù)雜的國內(nèi)外社會環(huán)境。為抑制經(jīng)濟(jì)下行，我國繼續(xù)加強(qiáng)宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，加快“六?！薄傲€(wěn)”政策落地，落實各項重大改革舉措，充分發(fā)揮中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)循環(huán)為主、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，多措并舉鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好態(tài)勢。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策持續(xù)顯效發(fā)力，克服了疫情和汛情的不利影響，分階段、有節(jié)奏、有針對性地推出一系列政策舉措，經(jīng)濟(jì)快速回暖。尤其是水泥相關(guān)的固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、基建投資指標(biāo)快速回升明顯，使得2020年全年我國水泥需求總量未受影響，繼續(xù)保持在23~24億噸的高位平臺期。
二、水泥產(chǎn)銷：保持高位平臺期，熟料用量創(chuàng)歷史新高
根國家統(tǒng)計局快報數(shù)據(jù)顯示，2020年全國規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量23.77億噸，同比增長1.63%，全國熟料產(chǎn)量15.79億噸，同比增長3.07%。水泥熟料需求創(chuàng)下歷史新高，消費總量超過16億噸。
分季度看，除一季度受疫情影響水泥產(chǎn)量同比大幅下降外，其余季度均呈現(xiàn)不同程度的較快增長。一季度水泥產(chǎn)量同比下降23.9%，二季度同比增長7%，三季度同比增長5.5%，四季度同比增長7.9%。
分區(qū)域看，2020年全國六大區(qū)域市場中，北方區(qū)域累計水泥產(chǎn)量同比增速持續(xù)提升且快于南部區(qū)域。其中，華北和東北保持高位增長，除京津地區(qū)外各省份同比均有明顯增長，河北和遼寧增速達(dá)到兩位數(shù)以上；西北地區(qū)總體呈現(xiàn)同比小幅增長，除青海需求大幅下降外，其他省份同比均實現(xiàn)不同幅度增長。南方區(qū)域中，華東和中南水泥產(chǎn)量年末實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，但長三角地區(qū)較去年同期仍有小幅下降；西南地區(qū)累計水泥產(chǎn)量同比仍略有下降，降幅持續(xù)收窄至不足1%。
此外，隨著水泥供給和需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整，熟料用量逐年增加， 2020年全國水泥熟料產(chǎn)量創(chuàng)了歷史新高的15.79億噸，同時，全年中國進(jìn)口熟料3337萬噸，因此，2020年我國水泥熟料實際消費超過16億噸。熟料產(chǎn)能利用率得到進(jìn)一步提升，達(dá)到77.5%，比2019年提高1.9個百分點。
分省來看，廣東省以1.7億噸的水泥總產(chǎn)量位居第一，廣東省已經(jīng)是連續(xù)三年位居產(chǎn)量首位，2020年山東省水泥產(chǎn)量超過江蘇位居第二位。
從增速來看，有9個省下降、22個省增長，除天津、北京、上海等以輸入為主的小產(chǎn)區(qū)外，湖北降幅最大，降幅超過兩位數(shù)，達(dá)到12.77%，青海、海南降幅靠前。遼寧、河北、河南產(chǎn)量增長位居前三，增幅達(dá)到兩位數(shù)。
三、水泥價格：價位與2019相當(dāng)，價格走勢呈“V”字特征，
根據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測，2020年全國水泥價格指數(shù)439，與2019年基本持平，價位保持合理運行水平。
1、從全年走勢來看，呈“V”字型特征，且價格保持合理運行。2020年水泥價格表現(xiàn)特征大致經(jīng)歷了以下二個階段：
第一階段：1-8月份：水泥市場價格呈現(xiàn)“高開低走，但總體價位處于高位，局部出現(xiàn)深度下調(diào)”的特征。在經(jīng)歷百年不遇的 “新冠疫情”和“超長梅雨天氣”的雙重影響下，國內(nèi)水泥市場需求階段性下滑嚴(yán)重，企業(yè)庫存持續(xù)高位運行，壓力空前，而多數(shù)地區(qū)水泥價格仍然保持在相對合理水平。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測，1月份全國水泥市場均價為468元/噸（P.O42.5散落地價，下同），到8月份下滑至418元/噸，幅度為50元。局部市場出現(xiàn)深度下調(diào)，以華東為代表的部分區(qū)域，從1月份545元/噸下滑至7月份的425元/噸，下降幅度高達(dá)120元。
第二階段：9-12月份：整體表現(xiàn)為“環(huán)比上漲、同比下降”的特點。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測，全國水泥市場價格從8月份的418元/噸，上漲到12月份 455元/噸，漲幅37元。主要原因是四季度水泥需求總體保持快速增長，支撐水泥價格環(huán)比持續(xù)回升。
同比來看，四季度雖然價格環(huán)比回升但與2019年同期比較來看有明顯回落。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測，四季度全國水泥均價為444元/噸，比去年同期下降13元/噸。主要原因是2020年四季度沒有出現(xiàn)2019年同期出現(xiàn)的因為環(huán)保或節(jié)能減排等因素大面積停產(chǎn)致使水泥價格局部出現(xiàn)暴漲，同時,東北、貴州等地區(qū)及進(jìn)口低價水泥大范圍流動填補(bǔ)了旺季局部缺口,平抑了一部分階段高價，實現(xiàn)了保供穩(wěn)價。
2、分區(qū)域來看：中南和華東地區(qū)表現(xiàn)依舊較強(qiáng)，中南地區(qū)無論是價位還是增長均位居六大區(qū)第一位，2020年均價488元/噸，比2019年增長14.7%。價位其次是華東地區(qū)，2020年均價484元/噸，價位略低于中南，比2019年略下降0.3%。
西北地區(qū)價格漲幅最大，2020年均價434元/噸，比2019年同比上漲8.3%。西南地區(qū)跌幅最大，比2019年下降8%。東北地區(qū)跌幅其次價格下跌5%。東北地區(qū)價格不僅跌幅大且價位也是六大區(qū)最低的區(qū)域。
從數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測的31個省會城市來看,貴陽價格最低，其次是沈陽和長春，市場到位價均低于350元/噸，屬于虧損低價位區(qū)域。位于350-400元/噸的中低價位省會有5個，位于400-500元/噸的中價位的省會有19個，位于高價位500元/噸以上的省會有4個，分別是拉薩、廣州、杭州、武漢。
從全年均價價格同比漲幅來看，漲幅最大的分別是西寧、蘭州、銀川，同比上漲漲幅分別達(dá)到了19%、15%和9%，降幅最大的分別是成都、長春、拉薩和重慶，分別同比下降13%、11%、9%和8%。
四、效益情況：連續(xù)4年效益保持穩(wěn)定
2020年得益于全年需求的平穩(wěn)和水泥行業(yè)價格持續(xù)高位運行，“量價齊穩(wěn)”的表現(xiàn)和保證了整個水泥行業(yè)效益的穩(wěn)定，使得2020年水泥行業(yè)利潤的維持較好， 2020年全年實現(xiàn)水泥銷售收入9960億元，同比下降2.2%（同口徑），水泥行業(yè)利潤1833億元，同比下降2.1%（同口徑）。
從區(qū)域來看，華北、西北、華南區(qū)域有明顯提升，華東總體穩(wěn)定，西南和東北有所下滑。
五、進(jìn)出口：進(jìn)口量持續(xù)創(chuàng)新高
中國已經(jīng)連續(xù)三年進(jìn)口大幅增長，2020年我國進(jìn)口水泥熟料總量為3337萬噸，同比增長47%，增長迅猛。其熟料進(jìn)口量來源國主要來自越南、印尼、泰國和日本。2020年越南向中國的進(jìn)口熟料量1980萬噸，占全部總進(jìn)口量的59%，其次是印尼、泰國和日本分別占總進(jìn)口量的10%、9.9%和8.2%。
世界疫情導(dǎo)致東南等國需求不及預(yù)期，包括越南、泰國、印尼等東南亞各國產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重過剩，出口動力繼續(xù)增強(qiáng)，中國已經(jīng)成為東南亞水泥各國的主要出口目的國。從未來發(fā)展來看，東南亞產(chǎn)能依舊還在增加，預(yù)計2021年中國水泥進(jìn)口量仍有繼續(xù)增長的趨勢。
六、水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行面臨的主要風(fēng)險
1、去產(chǎn)能進(jìn)展緩慢，新點火項目和產(chǎn)能不降反增
據(jù)中國水泥協(xié)會信息研究中心初步統(tǒng)計，截止到2020年底，全國新型干法水泥生產(chǎn)線累計共有1609條（注：剔除部分已關(guān)停和拆除生產(chǎn)線，不包括日產(chǎn)700噸以下規(guī)模生產(chǎn)線），設(shè)計熟料年產(chǎn)能18.3億噸，實際熟料年產(chǎn)能超過20億噸。從數(shù)據(jù)來看，2020年新點火產(chǎn)能項目比2019年增加10條，新型干法熟料總產(chǎn)能比2019年也略有增加，主要原因是2020年新點火的熟料生產(chǎn)線中部分是早期批復(fù)延續(xù)建設(shè)項目或置換非新干水泥產(chǎn)能的項目。同時，已經(jīng)產(chǎn)能置換項目執(zhí)行中，依舊存在 “僵尸產(chǎn)能”和“無效產(chǎn)能”被置換為新建項目的問題，導(dǎo)致去產(chǎn)能進(jìn)度緩慢，甚至局部區(qū)域供給出現(xiàn)快速增長。
2、大量熟料長距離調(diào)運，給市場帶來極大的不穩(wěn)定性
進(jìn)口熟料、東北南下、貴州長距離的大量熟料調(diào)運，給輸入?yún)^(qū)域水泥市場帶來極大的不穩(wěn)定性，而對于輸出區(qū)域水泥企業(yè)，低價輸出，一是沒帶來多少效益，而打破了終端市場的價格體系穩(wěn)定；二是增加了物流能源消耗和碳排放足跡，是得不償失的。因此，產(chǎn)能區(qū)域布局需要進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化。
3、環(huán)保、燃料等多因素將導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本將不斷上升
煤炭價格上漲、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高、碳達(dá)峰、礦山治理等多因素將促使水泥行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上升，影響了行業(yè)效益的持續(xù)上升。需要企業(yè)通過數(shù)字化、智能化改造不斷提高生產(chǎn)和經(jīng)營管理的效率，實現(xiàn)降本增效。尤其要關(guān)注水泥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸投資，通過強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，增加銷售產(chǎn)值和提升企業(yè)利潤。
4、水泥粉磨站企業(yè)數(shù)量和布局有待優(yōu)化
目前中國約有3400多家水泥企業(yè)，其中有2/3是獨立的水泥粉磨生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)。絕大多數(shù)粉磨企業(yè)是在我國“十一五”期間，因大力發(fā)展新型干法技術(shù)，淘汰落后立窯生產(chǎn)線而轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的。粉磨站企業(yè)“數(shù)量龐大，規(guī)模偏小，競爭無序，布局不合理，相當(dāng)數(shù)量的水泥粉磨企業(yè)管理和裝備水平不高，質(zhì)量管控風(fēng)險大”等一系列問題有待解決。同時，水泥粉磨作為水泥終端產(chǎn)品進(jìn)入市場，其產(chǎn)品質(zhì)量安全也有待于加強(qiáng)管控，推動水泥產(chǎn)品質(zhì)量可追溯體系建設(shè)勢在必行。
七、2021年水泥行業(yè)展望
1、從需求層面看，①基建方面：2021是十四五規(guī)劃的開局之年，規(guī)劃建議稿提出要保持投資合理增長，加快補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程等領(lǐng)域短板，推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程建設(shè)，加快建設(shè)交通強(qiáng)國，因此基建投資具有較強(qiáng)支撐，基建投資亦難出現(xiàn)負(fù)增長的情況，預(yù)計可維持低速增長，上半年在基數(shù)效應(yīng)下沖高，下半年回落。②房地產(chǎn)方面：“三道紅線”政策出臺后，從增量上限制了房企融資，將導(dǎo)致2021年房地產(chǎn)新開工存在下行壓力，導(dǎo)致房地產(chǎn)對水泥需求將產(chǎn)生影響，同時考慮房開企業(yè)一定程度上需加快周轉(zhuǎn)減少對融資依賴，仍具備一定開工意愿，因此預(yù)計房地產(chǎn)對水泥影響有限。因此謹(jǐn)慎預(yù)計2021年水泥需求：-2 %~ 0。且需求增速呈現(xiàn)出先揚后抑，前高后低的特點。
2、從供給層面看，環(huán)保預(yù)期依舊保持持續(xù)加碼態(tài)勢，“錯峰生產(chǎn)常態(tài)化”、“碳達(dá)峰”、“限電”等因素依舊對水泥供給壓縮和有效化解過剩產(chǎn)能產(chǎn)生明顯效應(yīng)。另外，從新增產(chǎn)能來看，除云南、廣西等局部區(qū)域面臨新點火的產(chǎn)能壓力，對市場有一定沖擊外，其余絕大部分區(qū)域產(chǎn)能總體保持2020年水平。
3、從價格和效益角度看，2021年將持續(xù)保持近兩年的穩(wěn)定局面，除個別區(qū)域存在下行風(fēng)險外，主流市場價格有望依舊保持堅挺，效益有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。
4.從政策面看，產(chǎn)能減量置換、常態(tài)化錯峰生產(chǎn)、預(yù)警天氣限產(chǎn)、污染排放總量控制、反壟斷監(jiān)管等法規(guī)政策的出臺和執(zhí)行，對控制新增產(chǎn)能、動態(tài)供給平衡、行業(yè)自律誠信、市場公平競爭環(huán)境都是有利的。
5.從科技創(chuàng)新面看，尤其是大企業(yè)集團(tuán)隨著盈利水平提升，也紛紛加大企業(yè)科技創(chuàng)新的投入，能效利用水平和資源綜合利用水平明顯提升，數(shù)字化信息化技術(shù)的應(yīng)用正引領(lǐng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，環(huán)境保護(hù)和安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升。2021年在政府部門支持下，中國水泥協(xié)會啟動了水泥行業(yè)碳達(dá)峰碳中和的工作，也將為水泥行業(yè)進(jìn)一步的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展帶來新的發(fā)展格局。
